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若以分部估值视角看：-成熟业务年利润约16亿对应15倍PE，即240亿市值。往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发1-2个新品种，即使放在化药Biotech里也毫不逊色这种上市一批、申报一批、在研一批的节奏，在国内中药企业中并不多

当前市值之下，以岭的创新溢价几乎

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被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企

估值，该换一套模型了拥有创新药+出海双重b

往回看，过去5年，以岭药业有5个一类新药获批上市

目前已拥有1专利中药公司7个，创新成果以岭药业频出中药管线，等多、呼覆盖心脑血管吸、疾病领域神经。

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每年研发种2个新品，往前的创新持续以岭药业循环看：是可，不逊也毫化药放在即使h里色。

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